Bitcoin savaitė: debasement prekyba ar short squeeze? Bankai, obligacijos ir Ledger šnipinėjimo lustai
📈 Kas iš tikrųjų kelia Bitcoin kainą?
Per trečiąjį ketvirtį Bitcoin pakilo maždaug 43 %, o kaina buvo pasiekusi aštuonių mėnesių aukštumą – arti 87 000 JAV dolerių. Klausimas, kurį dabar svarsto rinkos analitikai, paprastas: ar tai vadinamoji debasement prekyba (kai investuotojai bėga nuo nuvertėjančių valiutų į ribotos pasiūlos turtą), ar paprasčiausias short squeeze – priverstinis trumpųjų pozicijų uždarinėjimas?
Yahoo Finance laidoje „Bits & Bips“ vedėjas Austin Campbell gynė pirmąją versiją: 10 metų JAV obligacijų pajamingumas viršijo 5,3 %, plečiasi Prancūzijos obligacijų skirtumai – klasikiniai fiskalinio nerimo ženklai. Tačiau Ram Ahluwalia nesutiko. Jo argumentas – auksas yra arti 52 savaičių žemumų, tad jei tai būtų pabėgimas nuo valiutų nuvertėjimo, auksas irgi turėtų kilti. Pasak jo, Bitcoin judėjimas yra „labiau Bitcoin specifinė istorija“, susijusi su ketverių metų ciklu ir trumpųjų pozicijų dengimu – panašiai kaip pastaruoju metu atšoko smarkiai „šortinamos“ programinės įrangos bendrovių akcijos.
Tiesa tikriausiai kažkur per vidurį, tačiau istorija bent jau optimistams palanki. „The Motley Fool“ primena, kad 2017 m. trečiąjį ketvirtį Bitcoin pakilo net 80 %, o ketvirtasis ketvirtis istoriškai yra stipriausias – vidutiniškai apie +72 %. Žinoma, praeities rezultatai ateities negarantuoja.
⛽ Infliacija vėl kelia galvą – ir numuša kainą
Spalio 14 d. paskelbti JAV rugsėjo vartotojų kainų indekso (CPI) duomenys buvo blogesni nei tikėtasi. Metinė infliacija pasiekė 3,7 % (prognozuota 3,6 %), o bazinė infliacija be maisto ir energijos – 2,6 % (prognozuota 2,5 %). Per mėnesį kainos kilo 0,6 %, o pagrindinis kaltininkas – benzinas, kuris per rugsėjį pabrango net 9,1 %.
Bitcoin reakcija buvo greita: per kelias minutes po duomenų paskelbimo kaina krito apie 1 000 dolerių – nuo maždaug 83 800 iki 82 800 USD. Bitget Wallet analitikė Lacie Zhang kitu svarbiu palaikymo lygiu įvardijo 81 000–82 000 dolerių zoną.
Visgi verta pabrėžti vieną niuansą. Kaip aiškinama šioje rinkos apžvalgoje, norint iš tikrųjų pakeisti Federalinio rezervų banko (Fed) planus, infliacijos staigmena turėtų būti kur kas didesnė. Viena dešimtoji procentinio punkto virš prognozės – nemalonu, bet ne katastrofa.
🏦 Obligacijų rinka: aukščiausias pajamingumas nuo 2002 metų
Daug svarbesnis signalas ateina iš obligacijų rinkos. Spalio pradžioje 10 metų JAV iždo obligacijų pajamingumas pasiekė aukščiausią lygį nuo 2002 metų – apie 5,33 %. Nerimą kursto ne tik JAV duomenys: Prancūzijos fiskalinė ir politinė padėtis didina rizikos premijas euro zonoje, o ilgalaikių JK obligacijų pajamingumas viršijo 6 %. Vėliau, sutapus keliems veiksniams, pajamingumas šiek tiek atslūgo.
Kodėl tai svarbu Bitcoin? Aukštas obligacijų pajamingumas reiškia, kad valstybėms skolintis darosi vis brangiau. Kuo didesnė skolos aptarnavimo našta, tuo labiau auga pagunda ją „ištirpdyti“ infliacija – ir būtent tai yra pagrindinis argumentas, kuriuo remiasi debasement prekybos šalininkai.
🥇 Aukso standarto šalininkė – JAV iždo patarėja
Įdomus personalo sprendimas: JAV iždo sekretorius Scott Bessent pasamdė Judy Shelton savo patarėja (counselor), kuri daugiausia dėmesio skirs valiutų politikai ir Kinijos finansinei padėčiai. Shelton anksčiau buvo Donaldo Trumpo kandidatė į Fed valdybą, tačiau Senatas jos nepatvirtino. Ji žinoma kaip aukso standarto šalininkė ir kritiška Fed politikos vertintoja, o jos darbuose yra net pasiūlymas išleisti auksu padengtas iždo obligacijas.
Šiai pareigybei Senato patvirtinimo nereikia, ir Shelton neturės balso nustatant pinigų politiką. Be to, jos paskyrimas dar nereiškia, kad Bessent perima jos idėjas. Tačiau tai, kad „kietųjų pinigų“ idėjų atstovė atsiduria JAV iždo viduje, yra simboliškai reikšminga.
🇦🇪 Standard Chartered atveria Bitcoin prekybą JAE
Tradiciniai bankai vis drąsiau žengia į kripto pasaulį. Didžiosios Britanijos bankas Standard Chartered Jungtiniuose Arabų Emyratuose paleido paslaugą, leidžiančią pasiturintiems klientams pirkti ir parduoti Bitcoin bei Ether tiesiai iš savo esamų banko sąskaitų. Tai pirmas tokio pobūdžio tarptautinio banko pasiūlymas šalyje.
Paslauga sukurta kartu su Zodia Markets (kurią remia banko investicinis padalinys SC Ventures), o ją prižiūri Dubajaus virtualaus turto reguliavimo institucija VARA. Bankas pats rūpinasi saugojimu ir atsiskaitymais, todėl klientams nereikia jokių atskirų piniginių. Iš pradžių paslauga prieinama tik profesionaliems investuotojams, vėliau planuojama plėstis į kitas rinkas. Iki šiol šio banko klientai kripto valiutose galėjo dalyvauti tik netiesiogiai – per ETF, struktūrizuotus produktus ar išvestines priemones.
🇷🇺 Sberbank gavo leidimą prekiauti Bitcoin
Panašiu keliu žengia ir didžiausias Rusijos bankas. Spalio 12 d. Rusijos centrinis bankas įtraukė Sberbank į kripto biržų operatorių registrą, o šešiomis dienomis anksčiau bankas tapo ir skaitmeniniu depozitoriumi. Tai reiškia, kad Sberbank galės ir sudaryti sandorius su klientais, ir saugoti jų turtą.
Prekybą Bitcoin, Ethereum ir USDT bankas planuoja pradėti gruodžio 1 d. savo programėlėse SberBank Online, SberInvestments ir SberBusiness, nors data dar priklauso nuo galutinių reguliavimo sprendimų. Potenciali auditorija milžiniška – daugiau nei 110 mln. privačių ir 3,5 mln. verslo klientų. Neprofesionalūs investuotojai galės išleisti ne daugiau kaip 300 000 rublių (apie 3 800 USD) per metus vienam tarpininkui ir turės išlaikyti žinių testą. Svarbu: atsiskaityti kripto valiuta už prekes Rusijoje ir toliau draudžiama – Bitcoin galima pirkti, bet ne išleisti.
🏢 Įmonės jau valdo 8 % visų Bitcoin
Pagal naujausią River ataskaitą, įmonės šiuo metu valdo apie 1,64 mln. BTC – tai 7,8 % visos Bitcoin pasiūlos. Tačiau už šio skaičiaus slypi įdomi detalė: šiemet įmonės įsigijo 193 000 BTC, o vien Strategy ir Strive kartu nupirko 197 000 BTC – daugiau nei visas grynasis įmonių pirkimų kiekis. Visos kitos Bitcoin iždo bendrovės kartu įsigijo vos 8 000 BTC, o didieji kasėjai šiemet pardavė 32 800 BTC, daugiausia tam, kad finansuotų dirbtinio intelekto infrastruktūrą. Be to, pinigų srautai į įmonių Bitcoin pirkimus yra maždaug dviem trečdaliais mažesni nei tuo pačiu metu pernai.
🔄 Strategy ir Metaplanet: akcijų supirkimas svarbiau už Bitcoin?
Šią tendenciją patvirtina ir dviejų žinomiausių Bitcoin iždo bendrovių veiksmai. Kaip rašo crypto.news, japonų Metaplanet spalio 14 d. supirko beveik 74 mln. savo akcijų už maždaug 19,3 mlrd. jenų. Tam bendrovė išleido 52 mlrd. jenų konvertuojamųjų obligacijų – dalis lėšų skirta Bitcoin užstatu padengtoms paskoloms grąžinti, likusi – akcijų supirkimui. Metaplanet ketvirčio pabaigoje turėjo 44 000 BTC.
Michaelo Saylor vadovaujama Strategy per savaitę iki spalio 11 d. supirko savo STRC privilegijuotųjų akcijų už 192,4 mln. dolerių, o Bitcoin įsigijo vos 250 vienetų už 21,5 mln. dolerių. Iš viso bendrovė valdo 848 250 BTC.
Logika paprasta: kai bendrovės akcijos rinkoje vertinamos pigiau nei jos turimas Bitcoin, akcijų supirkimas akcininkams yra naudingesnis nei nauji BTC pirkimai. Tačiau tai rodo, kad „iždo bendrovių“ modelis, kuris pastaraisiais metais buvo vienas pagrindinių Bitcoin paklausos variklių, pasiekė tam tikrą brandos (ar nuovargio) etapą.
⛏️ Kasimo galia stabilizuojasi po staigaus kritimo
Bitcoin tinklo kasimo galia (hashrate) po staigaus kritimo vėl atsigauna. Spalio 13 d. ji siekė apie 1,075 ZH/s, palyginti su 1,003 ZH/s dieną anksčiau. Vis dėlto tai dar mažiau nei prieš metus, kai hashrate viršijo 1,1 ZH/s. CoinShares duomenimis, nuo 2025 m. spalio iki 2026 m. vasario pradžios kasimo galia sumažėjo beveik 27 %.
Priežastys – sumažėjęs pelningumas po kainos korekcijos, aukštas kasimo sudėtingumas ir mažos transakcijų mokesčių pajamos. Birželį vadinamoji hash price (kasėjų pajamos už skaičiavimo galios vienetą) pasiekė rekordiškai žemą lygį. Prie to prisideda brangstanti elektra Teksase ir vis aršesnė konkurencija su dirbtinio intelekto duomenų centrais, kurie mielai perima kasėjų energijos pajėgumus.
💳 Fold Reserve: Bitcoin grąža už kasdienes išlaidas
Iš produktų naujienų – amerikiečių bendrovė Fold pristatė Fold Reserve. Tai balansas Fold programėlėje, už kurį vartotojai gauna Bitcoin atlygį už mokėjimus kortele, sąskaitų apmokėjimą ir Bitcoin pirkimus. Atlygis priklauso nuo laikomo balanso: nuo 5 000 dolerių iki 100 000 dolerių, o didžiausia grąža – iki 5 % su Fold kredito kortele (taikoma pirmiesiems 5 000 dolerių išlaidų per mėnesį). Rezervo vartotojai Bitcoin perka be mokesčių ir be kainų skirtumo, o išsiimti BTC į savo piniginę galima nemokamai.
Svarbu žinoti: tai nėra indėlis, jis nėra apdraustas FDIC, o pats balansas palūkanų neneša – atlygis mokamas tik Bitcoin už išlaidas. Kol kas paslauga skirta JAV gyventojams.
🕵️ Ledger piniginėse rasti šnipinėjimo lustai
Ir pati nerimą keliančiausia savaitės naujiena. Ledger patvirtino, kad bent vienoje paveikto vartotojo piniginėje rastas neautorizuotas aparatinis implantas. Visi patvirtinti atvejai susiję su prietaisais, parduotais per CryptoBilis – oficialų Ledger perpardavėją Malaizijoje, Indonezijoje ir Filipinuose.
Kaip savo tyrime aprašo žurnalistė Kim Zetter, implantai rasti Ledger Nano X, vėliau – ir Flex bei Stax modeliuose. Įrenginys „miega“, kol savininkas inicijuoja piniginę, tada užfiksuoja ekrane rodomą atkūrimo frazę (seed) ir išsiunčia ją per mobilųjį ryšį naudodamas LTE modulį ir eSIM. Implantų konstrukcija laikui bėgant tobulėjo – nuo rankomis prilituotų laidų iki lanksčių plokščių, užmaskuotų tokia pačia danga kaip originalūs komponentai. Vienos antenos žymėjimas leidžia įtarti masinę gamybą.
Nuostolių vertinimai skiriasi: tyrėjai mini sumas nuo 72 iki 102 mln. dolerių, o „Bitquery“ duomenimis nukentėjo apie 315 paskyrų. Pasak japonų tyrėjo, atkūrimo frazės buvo siunčiamos į serverius Honkongo duomenų centre. Implantų rasta ir prietaisuose, pirktuose ne per CryptoBilis – pavyzdžiui, Amazon, Lazada ar oro uosto parduotuvėje Singapūre. Vokietijoje vienas pirkėjas implantą aptiko Nano X piniginėje, įsigytoje MediaMarkt parduotuvėje, todėl MediaMarkt Saturn laikinai sustabdė Ledger prekybą (lėšų praradimo šiuo atveju nepranešta).
Ledger teigia, kad jos pačios sistemos ir tiesioginiai pardavimo kanalai nebuvo pažeisti, o problemą sieja su perpardavėjais, gavusiais prekių iš nelegalių šaltinių ar perpardavinėjusiais grąžintus prietaisus. Bendrovė peržiūri savo perpardavėjų ir apsaugos nuo klastojimo politiką bei paprašė perpardavėjų Pietryčių Azijoje ir Honkonge sustabdyti prekybą. Kiek nerimą kelia tai, kad saugumo ekspertas Joe Grand apie implantus Ledger pranešė dar kovą, tačiau atsakymo sulaukė tik po kelių mėnesių. Konkurentė Trezor teigia neturinti įrodymų, kad jos prietaisai buvo pažeisti, tačiau irgi smarkiai mažina autorizuotų pardavėjų sąrašą.
Ką daryti, jei naudojatės Ledger?
- Jei pirkote prietaisą per CryptoBilis ir jo dar neaktyvavote – nenaudokite jo.
- Jei toks prietaisas jau naudojamas – perkelkite lėšas į naują atkūrimo frazę naujame prietaise, įsigytame tiesiai iš gamintojo.
- Ateityje pirkite aparatines pinigines tik tiesiai iš gamintojo svetainės.
- Saugokitės sukčių: Ledger niekada neskambina, nerašo asmeniškai ir niekada neprašo jūsų 24 žodžių atkūrimo frazės.
Ši istorija – skaudus priminimas, kad „not your keys, not your coins“ galioja tik tada, kai galite pasitikėti ir pačiu prietaisu, kuriame tie raktai sukuriami.
🧭 Apibendrinimas
Savaitės paveikslas prieštaringas. Viena vertus, Bitcoin vis giliau įsilieja į tradicinę finansų sistemą – nuo Dubajaus iki Maskvos bankai ruošiasi jį siūlyti milijonams klientų, o įmonės jau valdo beveik dešimtadalį visos pasiūlos. Kita vertus, iždo bendrovių pirkimų banga slopsta, kasėjai pereina prie dirbtinio intelekto, o Ledger skandalas parodė, kad savarankiškas saugojimas turi ir savų pavojų. Tuo tarpu obligacijų rinka ir atkakli infliacija primena, kodėl Bitcoin apskritai buvo sukurtas.
Straipsnis parengtas remiantis „This Week in Bitcoin“ (Jupiter Broadcasting) 127 laida „The Squeeze Is On“ ir joje aptartais šaltiniais. Tai nėra finansinė konsultacija.
☕ Jei jums patinka CyberSig turinys ir norite paremti tinklaraščio veiklą, galite tai padaryti per Ko-fi arba Buy Me a Coffee. Ačiū!
Komentarai
Rašyti komentarą