Bitcoin ir kriptovaliutų savaitė: kasėjų balsavimas dėl BIP-110, Trumpo spaudimas Senatui ir naftos šokas dėl Hormuzo

Šis straipsnis pasirodo kelias dienas vėliau nei įprasta – praėjusią savaitę teko atidėti darbą prie jo, nes ėmiausi versti „Projectivy Launcher" programėlę į lietuvių kalbą. Ačiū už kantrybę!

Ši savaitė kriptovaliutų ir platesnėje makroekonomikos erdvėje buvo kupina įvykių, kurie primena, kad Bitcoin niekada neegzistuoja izoliuotai nuo pasaulio politikos, energetikos rinkų ir technologijų lenktynių. Nuo kasėjų balsavimo dėl prieštaringo BIP-110 pasiūlymo iki Trumpo spaudimo Senatui priimti CLARITY įstatymą, nuo Lyn Alden naujos investicinės strategijos iki Kinijos AI modelio, sukrėtusio technologijų akcijas – šios temos rodo, kaip glaudžiai susipynę pinigai, energetika ir geopolitika. Štai apžvalga, remiantis laidos „This Week in Bitcoin" 114 epizodu „Hard Money Wins".

⚒️ BIP-110: kasėjai tyli, o Foundry prašo balso

Bitcoin tinklo viduje verda diskusija dėl BIP-110 – pasiūlymo, siekiančio laikinai apriboti kiekį nemonetarinių duomenų, kuriuos galima įrašyti į transakciją. Idėja paprasta: sumažinti erdvę, skirtą tokiems dalykams kaip Ordinals įrašai, kad tinklas liktų orientuotas į savo pagrindinę – piniginę – funkciją. Pasiūlymas, jei bus priimtas, galiotų maždaug metus ir savaime nustotų galioti be jokio papildomo balsavimo.

Problema ta, kad kasėjų palaikymas šiam pasiūlymui iki šiol praktiškai neegzistavo – ilgą laiką jis nesiekė nė vieno procento. Didžiausias JAV kasyklos telkinys Foundry USA, valdantis apie trečdalį viso tinklo hash galios, nusprendė perkelti sprendimą savo klientams: birželio pabaigoje–liepos pradžioje surengė balsavimą, kuriame kasėjų nuomonė svarstoma pagal jų vidutinę hash galią per dešimties dienų laikotarpį. Jei balsavime „už" nesurinks daugiau nei pusės dalyvaujančios galios, Foundry pati signalo neduos – o nebalsavusieji automatiškai skaičiuojami kaip „prieš". Galutinis terminas – privalomas signalizavimo langas apie rugpjūčio pradžią, ties bloko aukščiu 961 632 (plačiau apie tvarkaraštį – CoinDesk).

Prieš pasiūlymą viešai pasisakė ir Michael Saylor, teigdamas, kad BIP-110 gali sugadinti įprastas transakcijas, ir Blockstream vadovas Adam Back, perspėjęs, kad apribojimai galėtų būti panaudoti vartotojų lėšoms užšaldyti. Šis nesutarimas atspindi platesnę Bitcoin Core bendruomenės pozicijų kovą: 2025 m. spalį išleista Core v30 versija iš tikrųjų padidino, o ne sumažino leidžiamą OP_RETURN duomenų kiekį transakcijų persiuntimo (relay) politikoje, argumentuodama, kad griežti filtrai vis tiek apeinami ir tik skatina duomenis „paslėpti" mažiau efektyviais būdais. BIP-110 šalininkai norėtų šį klausimą perkelti iš laisvai keičiamos programinės įrangos politikos į patį konsensuso protokolą, kad sprendimas nepriklausytų nuo vieno programinės įrangos leidimo. Kol kas atrodo, kad be didelio kasyklos telkinio palaikymo BIP-110 slenksčio nepasieks – bet pats faktas, kad Foundry atvėrė šį klausimą viešam balsavimui, rodo, jog tema toli gražu neišspręsta.

🍊 Lyn Alden pradeda naują skyrių: nuo analizės prie nuosavybės

Žinoma makroekonomistė ir Bitcoin analitikė Lyn Alden šį mėnesį pristatė naują projektą – investicinę įmonę ORANGE JUICE, įkurtą kartu su buvusiais „Ego Death Capital" partneriais Jeff Booth, Nico Lechuga, Andi Pitt, taip pat Adrian Steckel ir Ruben Zweiban. Įmonė surinko 40 mln. USD pradinio kapitalo, o vienu iš pagrindinių investuotojų tapo Meksikos milijardierius Ricardo Salinas. ORANGE JUICE strategija skiriasi nuo įprastos privataus kapitalo (private equity) schemos: vietoje verslų pirkimo ir perpardavimo po kelerių metų, įmonė ketina įsigytus pelningus mažus ir vidutinius verslus laikyti neribotą laiką, o dalį pelno konvertuoti į Bitcoin, formuojant įmonės iždą.

Tai savotiškas hibridas tarp tradicinio verslo pirkimo ir gryno Bitcoin iždo modelio – Alden pati yra pastebėjusi, kad „grynojo tipo" Bitcoin iždo bendrovės dažnai turi mažai arba visai neturi realaus pinigus generuojančio verslo, o ORANGE JUICE bando šią spragą užpildyti.

Savo naujausiame, birželio mėnesio investicinės strategijos naujienlaiškyje, pavadintame „Laukiniai Vakarai" ("The Wild West"), Alden aprašo, kaip pasaulis palieka dešimtmečius trukusią globalizacijos, institucinio pasitikėjimo ir dezinfliacinio augimo erą ir įžengia į fragmentuotesnę aplinką – su fiskaliniu dominavimu, prekybos konfliktais, AI sukelta informacijos netvarka ir silpnesniu tarptautiniu koordinavimu. Jos investicinė sistema šioje naujoje aplinkoje remiasi trimis ramsčiais: pelningomis     akcijomis, žaliavomis bei kietaisiais pinigais ir grynųjų pinigų ekvivalentais.

🏛️ CLARITY įstatymas: Trumpo spaudimas ir „krypto pragaras" Senate

JAV kongrese įtampa dėl kriptovaliutų rinkos struktūros įstatymo (CLARITY Act) pasiekė kulminaciją. Prezidentas Donaldas Trumpas viešai paragino Senatą priimti įstatymą, socialiniame tinkle Truth Social pareikšdamas, kad tai būtų pagarbos ženklas neseniai mirusiam senatoriui Lindsey Grahamui, ir perspėdamas, jog Kinija bei kitos šalys norėtų perimti kontrolę tiek skaitmeninio turto, tiek dirbtinio intelekto srityse. Senatas grįžo į darbą liepos 13 d., turėdamas maždaug keturias savaites priimti sprendimą prieš rugpjūčio pertrauką.

Kelias iki šio momento buvo ilgas: Atstovų Rūmai įstatymą priėmė dar 2025 m. liepą, o Senato Bankininkystės komitetas savo versiją patvirtino šių metų gegužės 14 d., 15–9 balsų santykiu su dviejų demokratų parama. Tačiau norint praeiti visą Senato balsavimą, reikia 60 balsų, o tai reiškia, kad respublikonams būtina bent septynių demokratų parama.

Vienas iš pagrindinių derybininkų, senatorius Mark Warner iš Virdžinijos, viešai apibūdino paskutinius mėnesius kaip buvimą „krypto pragare", tačiau išreiškė viltį pasiekti „krypto dangų" – tai yra galutinį susitarimą. Pagrindinis kliūties taškas ilgą laiką buvo etikos nuostatos, susijusios su Trumpo ir jo šeimos pajamomis iš kriptovaliutų projektų, tokių kaip World Liberty Financial. Senato Bankininkystės komiteto vyresnioji demokratė Elizabeth Warren nuosekliai reikalavo, kad bet koks rinkos struktūros įstatymas apimtų griežtas antikorupcines nuostatas, neleidžiančias išrinktiems pareigūnams pelnytis iš kriptovaliutų. Praėjusią savaitę pasirodė žinių, kad Baltieji rūmai galiausiai sutiko įtraukti etikos paketą ir perdavė jo tekstą kai kuriems respublikonams senatoriams – tai laikoma paskutine didele kliūtimi prieš galimą balsavimą.

🥇 Luke Gromen: auksas, energetika ir artėjantis „reset"

Makroanalitikas Luke Gromen, žinomas kaip firmos „Forest For The Trees" įkūrėjas, toliau plėtoja savo tezę apie glaudų ryšį tarp aukso, energetikos ir globalios monetarinės sistemos. Jo pagrindinė mintis – kad centriniai bankai jau daugiau nei dešimtmetį palaipsniui atsisako JAV iždo vertybinių popierių ir vietoj jų kaupia auksą, o šis poslinkis, jo teigimu, yra ilgalaikis ir negrįžtamas (interviu apie tai – William Blair tinklalaidėje). Gromen pabrėžia, kad auksas negali būti „užšaldytas" ar konfiskuotas taip, kaip tai nutiko su Rusijos iždo rezervais po invazijos į Ukrainą, todėl jis suteikia valstybėms didesnį monetarinį suverenumą daugiapoliame pasaulyje.

Diskusijose apie energetiką Gromen nurodo Hormuzo sąsiaurio įtampas kaip vieną didžiausių prekybos srautų sutrikimo pavyzdžių istorijoje – jo nuomone, tai tik dar vienas simptomas platesnio pasaulinės monetarinės sistemos poslinkio. Jis mato dvi galimas kryptis valstybėms, susidūrusioms su valstybės skolos spiraliniu augimu: arba palaikyti žemas palūkanų normas ir leisti infliacijai augti, arba susidurti su tiesiogine skolos krize – bet abiem atvejais, jo vertinimu, laimi realieji turtai, tokie kaip auksas, o šalia jo – ir Bitcoin, kurį jis vis dažniau mini kaip papildomą decentralizuotą vertės saugyklą šalia aukso.

🛢️ Nafta ir Hormuzo sąsiauris: Goldman Sachs kelia trivogos varpą

Energetikos rinkose įtampa neatslūgo. Konfliktas tarp JAV ir Irano vėl paaštrėjo, o laivų eismas per Hormuzo sąsiaurį – vieną svarbiausių pasaulio naftos transportavimo koridorių, per kurį praeina apie penktadalį viso pasaulio žalios naftos – beveik sustojo. Goldman Sachs analitikai liepos 20 d. pažymėjo, kad Persijos įlankos naftos srautai nukrito žemiau 45 proc. lygio, palyginti su ikikariniu laikotarpiu, o tai pastūmėjo kainas aukštyn.

Banko baziniu scenarijumi tebelieka Brent naftos kaina apie 80 USD ketvirtąjį šių metų ketvirtį, tikintis, kad įtampa iki metų pabaigos atslūgs. Tačiau Goldman Sachs taip pat įspėjo, kad jei sutrikimai Hormuzo sąsiauryje tęsis, Brent kaina galėtų peršokti 120 USD už barelį ribą – tai reikštų didžiausią tiekimo sutrikimą naftos rinkos istorijoje. Toks scenarijus turėtų tiesioginį poveikį infliacijai, palūkanų normoms ir plačiajai ekonomikai visame pasaulyje – o istoriškai tokiu metu Bitcoin dažnai reaguoja kaip alternatyvi vertės saugykla, panašiai kaip auksas.

🤖 Kinijos AI šokas ir SpaceX kritimas: technologijų rinkos siūbuoja

Technologijų sektoriuje savaitę sudrebino Pekine įsikūrusios „Moonshot AI" naujo modelio, pavadinto Kimi K3, pristatymas. Kompanija teigia, kad šis 2,8 trilijono parametrų dydžio, atviro kodo modelis pasiekia rezultatus, konkuruojančius su geriausiais Vakarų kūrėjų modeliais, tačiau kur kas mažesnėmis sąnaudomis. Rinkos į tai sureagavo audringai: analitikai įvertino, kad iš neviešai kotiruojamų JAV bendrovių vertinimų per kelias dienas „išgaravo" apie 314 mlrd. USD. Kai kurie stebėtojai šį įvykį jau lygina su praėjusių metų vadinamuoju „DeepSeek momentu", kai panašus Kinijos startuolio proveržis sukėlė panašią technologijų akcijų korekciją.

Tuo pačiu metu vieno ryškiausių šių metų IPO – erdvėlaivių bendrovės SpaceX – akcijos liepos viduryje pirmą kartą nuo debiuto birželio 12 d. nukrito žemiau 135 USD IPO kainos. Nuo piko, pasiekto netrukus po listingo, akcijos kaina krito daugiau nei 40 procentų; tam įtakos turėjo ir artėjantis akcijų blokavimo laikotarpio pabaigos terminas rugpjūčio pradžioje, kai rinkai gali būti pasiūlyta gerokai daugiau akcijų.

Šis technologijų rinkos siūbavimas vyksta lygiagrečiai su dar vienu ryškiu reiškiniu – dirbtinio intelekto sukurta turto banga, keičiančia San Francisko ir platesnės Kalifornijos nekilnojamojo turto rinką. AI kompanijų darbuotojų akcijų vertei sparčiai augant, nuomos kainos mieste per metus šoko apie 22 procentus, o kai kuriais atvejais buto nuoma pasiekė rekordines aukštumas. Tai rodo, kaip glaudžiai susipynę AI investicijų bumas, technologijų akcijų svyravimai ir kasdienis gyvenimas žmonėms, net ir toli nuo kriptovaliutų ar Wall Street.

🧭 Apibendrinimas

Ši savaitė dar kartą parodė, kad Bitcoin ir platesnė makroekonomika egzistuoja tame pačiame informacijos lauke. Kasėjų sprendimas dėl BIP-110 nulems, kokia kryptimi pasuks pats tinklo protokolas; Lyn Alden naujas projektas rodo, kaip Bitcoin standartas skverbiasi į tradicinį verslą; CLARITY įstatymo likimas Senate apibrėš, kaip JAV reguliuos visą skaitmeninio turto pramonę artimiausiems metams; o Luke Gromen įžvalgos apie auksą ir energetiką primena, kad visi šie įvykiai – nuo Hormuzo sąsiaurio iki AI modelių lenktynių – yra dalis vieno platesnio pasakojimo apie pinigų sistemos transformaciją. Belieka stebėti, ar rugpjūčio pradžia atneš aiškumo – tiek Bitcoin protokolui, tiek JAV kriptovaliutų reguliavimui.

---

Jei šis straipsnis buvo naudingas, galite paremti CyberSig per Ko-fi arba Buy Me a Coffee. Ačiū, kad skaitote! ☕